文/林泽玲

　　转自：亿欧网（ID：i-yiou）

　　越来越大7月份公募基金二季报陆续公开小度音响购买链接发布完毕，基金经理们到今年的征战也暂告一段落。

　　从市场大大行情整体性 性 ，二季小度音响购买链接度A股市场大震荡上行，沪深300指数上涨3.48%，上证指数上涨4.34%，而创业板指数略有上涨26.05%。

　　行业发展板块热点能力方面方面发挥堪称有分化，新能源、医药、电子等行业发展发挥较好，而农林牧渔、房地产、家电等行业发展发挥愈发落后，2020年遭受市场大更小度音响购买链接佳关注的消费板块热点也发挥一般说来。

　　基金经理们也越来越大各自押注赛道的常期得失各异：“千亿顶流”张坤旗下基金收益不尽如人意，在季报中向投资投资者承认其他然而过去的人的判断永远存在错误；“白酒爱好者”刘彦春业绩一般说来，但但也坚定看好该板块热点；“医药女神”葛兰迎来业绩丰收，二季度旗下在管基金共赚了171亿；“菜狗”蔡嵩松一雪前“耻”，趁着半导体芯片的良好常期猛赚120亿。

　　顶流张坤认错

　　对关键在于未来投资投资回报预期不乐观

　　7月20日，被基民粉丝关注们亲切称做“坤坤”的易方达明星基金经理张坤，公布了其在管4只基金的二季报。从表现数据整体性 性 ，目前整体性 性 张坤在管基金规模为1344.78亿元，较一季度的1331.09亿元略有会可减少。

　　但也还是千亿级别划分 的公募一哥，但二季度4只基金的发挥不尽如人意。堪称易方达优质企业关键在于十二年 涨幅略高于行业发展平均平均水平其他然而其他然而然而，能力方面方面3只基金均发挥愈发理想。

　　能力方面方面，张坤旗下代表行业发展作易方达中小盘二季度利润为8.05亿元，涨幅仅为2.51%，远达近同类平均数值9.30%。然而只热门基金易方达蓝筹精选二季度利润53.84亿元，涨幅仅为5.94%。

　　在行业发展配置能力方面方面，二季度4只基金整体性 性 上“会可减少了食品饮料等行业发展的配置，会可减少了计算机等行业发展的配置”。从仓位再调整整体性 性 ，4只基金的股票仓位均略有下调。在确定一 情况其他然而操作能力方面方面，4只基金则实施了不同人方向一 、不同人行业发展配置比重的调仓。

　　易方达中小盘前十大重仓股但也但也新进或退出，但整体性 上对头部白酒股实施了减持，增持了医药股。

　　五粮液从1080万股会可减少至530万股，减持幅度达近50%，持仓比例从一季度的9.20%会可减少为5.50%。贵州茅台也实施了减持，从一季度的8.94%会可减少到二季度的7.88%。

　　通策医疗、华兰生物、天坛生物、美年健康等医药股持仓比例均略有会可减少。通策医疗持股数但其他所会可减少，但得益于股价的上涨，跃升为二季度排名第一大重仓股，持仓比例8.31%。这就华兰生物、天坛生物在二季度市场大发挥一般说来，美年健康则下跌超40%，这就然而遭成略有了基金二季度的收益。

　　易方达蓝筹精选二季度会可减少了计算机等行业发展配置，会可减少了电子等行业发展配置。港股招商银行替代平安银行开启前十重仓股。在减持贵州茅台和五粮液的其他然而，也略有增持了洋河股份和泸州老窖，四只白酒股持仓比例之和但也达近39.02%。港交所得益于股份增持其他然而股价上涨，还没有之一 二季度排名第一大重仓股，持仓比例9.90%。

　　易方达优质企业关键在于十二年 持有在行业发展配置能力方面方面会可减少了计算机等行业发展的配置，会可减少了医药、银行等行业发展的配置。在个股能力方面方面，基金技术团队增持了“常期持有商业常规模式 出色、行业发展格局清晰、竞争力强的优质子公司”。爱尔眼科（二季度持仓比例5.66%，下同）和平安银行（2.90%）替代华兰生物和锦欣生殖开启前十重仓股，能力方面方面重仓股的增减幅度比还没有了了大。

　　易方达亚洲精选在二季度股票仓位略微略有，会可减少了消费等行业发展的配置，会可减少了银行、地产等行业发展的配置。小度音响购买链接多以多以包括关键在于关键在于教培企业关键在于在二季度这就 政策预期遭成略有永远存在略有下跌，对基金可能遭成负面遭成略有，多以多以包括关键在于关键在于二季度也对前十重仓股要做还没有了了略有度的再调整，新增邮储银行（二季度持仓比例8.62%）、中国本土中国国内迅速发展（4.90%）、唯品会（4.02%）、锦欣生殖（3.11%）替代了好关键在于未来（一季度持仓比例8.69%）、新东方（4.85%）、京东（4.57%）和阿里巴巴（4.44%）。

　　在二季报中，张坤也对其他然而的投资投资策略实施了反思，承认其他然而“过去的人对市场小的判断还没有了了不错误”。张坤上文，在流动性宽裕，资本急于积极寻找 高回报率的市场大环境中下，对企业关键在于估值常见方法也永远存在了转变 ，多以多以包括关键在于关键在于投资投资人对市场大判断难度大大会可减少。

　　其他然而，张坤对关键在于未来5年的投资投资环境中、投资投资回报也也这就乐观，即使关键在于关键在于未来预期回报率略有难以尽量避免避免。接出来的投资投资常见方法，“要么在热门行业发展实施研究者者，试图这就 更高的概率确信度，要么在不其他然而拥挤的行业发展，有点牺牲了不概率，承担还没有了了不不确定一 情况性，这就 更佳的赔率回报”。

　　刘彦春“钟情”白酒

　　对赛道信心不变

　　不同人于张坤选择常见方法 减持头部白酒股，然而位千亿“顶流”刘彦春则在白酒板块热点表明出异常的持之以恒。

　　目前整体性 性 ，景顺长城基金管理有限子公司明星经理刘彦春在管基金规模1163.01亿元。表现数据表明，刘彦春旗下6只在管基金二季度收益均但也达近10%，利润总计仅有85亿元。

　　在股票仓位能力方面方面，二季度6只基金的股票仓位均略有下调。能力方面方面，景顺长城新兴成长混合、景顺长城鼎益混合（LOF）、景顺长城内需增长混合二只基金的股票仓位，在二季度均回调到90%以上。

　　确定一 情况其他然而操作能力方面方面，在6只基金的前十重仓股组成中，白酒+医药是雷打不动的重点配置行业发展。了不资产规模排前的二只基金，景顺长城新兴成长前十重仓股中其他然而然而了4只白酒股，2只医药股；景顺长城鼎益混合则配置了4只白酒股，3只医药股。

　　整体性 整体性 性 ，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份等白酒股在6只基金里的持仓比例始终保持在24%-33%相互之间之间。

　　这就，二季度白酒股并但也给刘彦春的基金带来遭成预期里的收益。白酒板块热点在到今年多来永远存在略有回调，3月中旬至6月初还没有了所回升。刘彦春旗下基金所重仓的贵州茅台、泸州老窖、五粮液、洋河股份在到今年的发挥还没有了于一般说来，贵州茅台涨幅仅为3.91%，泸州老窖4.32%，五粮液2.07%，洋河股份-12.20%。

　　但也二季度乃至到今年的白酒股对业绩贡献不理想，但从重仓股的配置上，但也然而 看出刘彦春对白酒板块热点的信心。

　　展望到今年市场大行情，刘彦春在二季报中上文：“预期到今年关键在于债发行提速，基建投资投资增速触底，接棒地产和出口，始终保持中国国内经济平稳增长，新资金面始终保持现有宽松局面难度还没有了了大。实体经济融资收缩最快普遍处于但也过去的人人，市场大大风格类型有望越来越大走向均衡。”

　　这就7月份多来，白酒板块热点但也呈现下行常期。截至7月30日收盘时，wind白酒指数在近然而个月下跌达近20%。

　　医疗板块热点涨势喜人

　　位女女神迎来业绩丰收

　　与消费板块热点的低迷不同人，医药板块热点在二季度发挥强劲，被称做“医药女神”的明星基金经理葛兰是在二季度迎来业绩丰收。

　　葛兰在管的9只基金在二季度都这就实现了盈利，二只医疗健康主题基金但也 发挥喜人，涨幅均高于同类平均平均水平。

　　能力方面方面，中欧医疗健康混合（A&C）二季度利润105.16亿元，较一季度亏损21.51亿元增长120%；中欧医疗创新（A&C）二季度利润19.82亿元，较一季度亏损4.55亿元增长123%。

　　股票仓位能力方面方面，葛兰在二季度对这二只主题基金但也始终保持高仓位运作。季报表现数据表明，中欧医疗健康混合（A&C）二季度股票仓位为93.43%，略高于一季度的93.37%；中欧医疗创新（A&C）股票仓位为91.37%，高于一季度的89.51%。

　　确定一 情况到基金运作能力方面方面，中欧医疗健康混合（A&C）二季度前十重仓股但也比还没有了了大转变 ，博腾股份（二季度持仓比例4.44%）替换掉我一季度重仓股第十位的恒瑞医药（一季度持仓比例5.11%）。爱尔眼科、药明康德等8只股票都得越来越大不同人幅度的增持，能力方面方面，爱尔眼科替代药明康德还没有之一 排名第一大重仓股，持仓比例10.35%。

　　中欧医疗创新（A&C）十大重仓股但也转变 ，而已在持仓比例上做再调整。爱尔眼科、药明康德、通策医疗等7只股票被增持，增持后爱尔眼科还没有之一 排名第一大重仓股，持仓比例10.04%。被减持的有泰格医药、智飞生物和长春高新。

　　二只医疗健康的前十重仓股几乎一致，所涉及的11只股票中，堪称长春高新，其他然而股票在二季度均这就实现上涨，这就带动了二只主题基金的收益上涨。

　　回顾二季度基金运作，葛兰技术团队重点布局了常期看是好 创新药产业链、医疗增值服务、高质量仿制药的龙头企业关键在于等方向一 。创新医药产业链，但也葛兰技术团队关键在于未来重点配置的方向一 。

　　葛兰即使，受益于中国国内政策和企业关键在于的创新积累，中国国内创新产药产业链常期始终保持在高景气度的整体性 普遍处于。其他然而，越来越大中国国内居民消费能力方面的会可减少其他然而知识结构、认知平均水平、系列产品 其他然而增值服务的渗透率等能力方面方面的会可减少，相关联行业发展的龙头企业关键在于要在 有常期的增长空间提升。

　　在医疗健康板块热点，然而只发挥出色的基金堪称工银瑞信基金管理有限子公司基金经理赵蓓在管的工银前沿医疗股票（A&C）。

　　工银前沿医疗股票（A&C）我一二季度发挥不凡，但也二季度涨幅略达近葛兰的中欧医疗健康混合，但我一季度中欧医疗健康混合基金负收益的现象下，赵蓓的主题基金获得了达近7%的涨幅。

　　截至7月29日，工银前沿医疗股票C年内涨幅达近23.32%，远高于葛兰的主题基金。

　　工银前沿医疗股票（A&C）在二季度的持仓，集中在创新药及创新药产业链、创新医疗器械、医疗增值服务、消费医疗等行业发展。

　　在确定一 情况其他然而操作能力方面方面，工银前沿医疗股票（A&C）二季度前十重仓股新增了爱尔眼科、凯莱英，替代我一季度的长春高新和健帆生物。其他然而略有增持药明康德，持仓占比由5.69%上升为9.36%，为排名第一季度排名第一大重仓股；爱尔眼科持仓比例为9.34%，为排名第一大重仓股；泰格医药其他还没有了了略有度增持，从一季度占比4.06%到二季度的8.94%。

　　中欧医疗健康混合和工银前沿医疗股票（A&C）二只基金的前十重仓股有7只重合，其余是爱尔眼科、药明康德、凯莱英、康龙化成、泰格医药、智飞生物、博腾股份。

　　赵蓓前十重仓股里的其他然而三家九洲药业、美迪西和昭衍新药，我一二季度股价发挥不凡，还没有了了是美迪西一季度涨幅达近96.13%，二季度涨幅68.84%。

　　葛兰持一般说来迈瑞医疗和长春高新，一二季度股价则愈发不理想。能力方面方面，长春高新我一季度仅微涨0.85%，二季度下跌14.38%。迈瑞医疗在二季度涨幅20.89%，但一季度下跌3.31%，到今年整体性 涨幅仅13.26%。

　　在二季报中，赵蓓也上文，该基金持一般说来相关联个股我一季度下跌越来越大在二季度迎来强劲反弹，还没有了了是二三线中小市值子公司反弹愈发强劲，对基金组合带来遭成更为明显收益。

　　这就，基于一线子公司的常期成长还是性需要更佳、抗风险能力方面更强，赵蓓技术团队即使，在与二三线子公司估值还没有了了更是现象下，一线子公司会更优，其他然要在 二季度会可减少了对一线子公司的配置比例。

　　芯片半导体景气超预期

　　蔡嵩松一雪前“耻”

　　这就，受益于芯片半导体板块热点的股价涨势，蔡嵩松旗下二只基金到今年二季度发挥更让人惊喜。

　　诺安成长混合二季度利润为98.02亿元，涨幅达近39.49%，远超同类平均平均水平9.30%。诺安和鑫灵活配置混合二季度利润21.92亿元，涨幅为38.77%。而就我一季度，二只基金还都整体性 普遍处于亏损整体性 普遍处于，蔡嵩松也但也这就 质疑，一度被愤怒的基民们称做“菜狗”。

　　在确定一 情况其他然而操作能力方面方面，诺安成长混合二季度对圣邦股份实施了大比例增持。叠加股价上涨，圣邦股份跃升为二季度排名第一大重仓股，持仓比例10.45%。

　　其他然而，长电科技、北方华创、三安光电遭受还没有了了略有度减持。这就，多以多以包括关键在于关键在于区间股价涨幅还没有了了大，减持然而北方华创和三安光电持仓比例但也比还没有了了小的转变 ；长电科技则由上季度的8.40%变为3.21%。

　　诺安和鑫灵活配置混合前十重仓股也但也比还没有了了大转变 ，仅亿华通取代了长电科技开启前十，持仓比例3.38%。其他然而略有增持圣邦股份、兆易创新，能力方面方面圣邦股份为排名第一大重仓股，占基金净值10.61%，兆易创新排名第一，占基金净值10.20%。其他然而，北方华创遭减持，减持幅度将近一半，二季度持仓比例为9.89%。

　　对比二只基金，前9只重仓股一致。从个股们的市场大发挥整体性 性 ，我一季度，堪称卓胜微和韦尔股份，诺安成长多只重仓股股价下跌；这就我一常期在二季度得以扭转，也让该基金一二季度的业绩发挥永远存在小的反差。

　　蔡嵩松在二季报里的发挥出对芯片半导体关键在于未来行情的信心。蔡嵩松即使，本轮半导体行业发展景气度根源关键在于5G带来遭成的创新周期，这轮景气度时间很长维度但也超预期，关键在于未来行业发展即将开启市场大总量和国产市占率双升的红利期。

　　新能源开启景气周期

　　赵诣、冯明远有望“封神”

　　二季度，新能源板块热点开启景气周期，了不基金发挥发挥。能力方面方面，农银汇理基金经理赵诣在管的农银汇理新能源主题，信达澳银基金经理冯明远在管的信达澳银新能源产业股票要在 有强悍发挥。

　　农银汇理基金经理赵诣在新能源领域发展的投资投资还没有了了出色的获得，2020年他曾包揽年度全县场权益基金业绩前三甲。

　　旗下农银新能源主题基金在到今年一季度发挥较差的现象下，在二季度永远存在了更为明显的上涨，到今年整体性 这就实现24.08%的涨幅。行业发展配置能力方面方面，该基金组合持仓多以多以包括集中在计算机、电子、机械、电力设备、军工、医药和精细化工等行业发展。

　　在确定一 情况其他然而操作上，该基金到今年始终保持着较为的股票仓位，并我一季度末经多再调整将仓位集中到竞争力强、估值但也回归合理的新能源、科技领域发展的龙头企业关键在于上。能力方面方面，天赐材料（二季度涨幅122.44%）、璞泰来（102.05%）、恩捷股份（109.44%）等个股在二季度业绩的超预期发挥带动股价略有上涨，给基金贡献了比还没有了了小的收益。

　　赵诣在二季报中总结道，开启二季度，越来越大业绩越来越大公布，流动性还还没有如预期般收紧，业绩超预期、行业发展景气度延续的新能源汽车、半导体、CXO等方向一 永远存在略有上涨，即使会创出的历新高。

　　展望下个季度，赵诣技术团队将愈发更佳关注有“增量”的方向一 ，其他然而然而新能源和5G应用其他然而以航空发动机、半导体多以的高端制造业，组合配置上还多以5G产业链、新能源、高端制造多以。

　　信达澳银基金管理有限子公司基金经理冯明远旗下信达澳银新能源产业主题基金在二季度涨幅为32.26%，该期利润27.57亿元。

　　在行业发展配置能力方面方面，该基金二季度增持新能源、半导体、化工、周期行业发展等制造业股票，确定一 情况配置方向一 其他然而然而锂电池、光伏、半导体、先进装备、新材料等领域发展。

　　该基金二季度前十重仓股较一季度还没有了了还没有了了大再调整，仅保留了宁德商业时代、法拉电子、三利谱。能力方面方面，宁德商业时代取代德赛电池还没有之一 排名第一大重仓股，持仓比例3.66%；士兰微、比亚迪为排名第一、排名第一重仓股，持仓比例其余为3.47%、3.13%。

　　冯明远技术团队即使，新能源、科技领域发展仍将是关键在于未来中国本土3-5年最确定一 情况、最优质的赛道还没有之一 。在关键在于未来，将还是看好新能源汽车、半导体、电子等产业投资投资前景。

　　写在然而

　　“投资投资不争朝夕，而应立足长远。”

　　还没有在到今年了不顶流基金经理的业绩发挥不理想，但也也这就妨碍投资投资者们对基金经理的信心。正如位女投资投资者在社交平台支持上用留言：“半年不算有什么，不愿意意给负责任的基金经理需要更佳的时间很长。”

　　投资投资投资永远存在我除于一种常期投资投资，看堪称整体性 的投资投资回报，不宜过多纠结于短期的市场大波动和收益起伏。总之是基金经理们但也投资投资者们，这就要更佳关注堪称怎样挖掘有前景的赛道，怎样积极寻找 这就关键在于好子公司。

原标题：坤坤翻车菜狗翻盘下然而个明星基金经理出在新能源